馬云在其金融棋局上又布下一子。支付寶不甘于充當基金支付通道的角色，轉而通過控股天弘基金直接介入到基金領域。

      昨日晚間，已經停牌一天的內蒙君正發布公告稱，支付寶母公司浙江阿里巴巴電子商務有限公司擬出資11.8億元認購天弘基金的注冊資本，交易完成后浙江阿里巴巴將持有天弘基金股本的51%，成為后者的控股股東。

      在此之前，支付寶與天弘基金合作推出余額寶，一度攪動了基金行業的神經。如今，雙方從產品合作上升到資本層面。通過控股天弘基金，支付寶從支付通道角色，轉向資產管理業務。

      如果這項認購獲得中國證監會批準，意味著余額寶可擺脫打擦邊球的質疑，光明正大地從事基金業務。同時，過去互聯網與金融行業簡單的分成、通道合作模式進一步被打破，轉為深度合作，這或將開啟互聯網與金融行業收購的先河。

支付寶角色的大躍進

  支付寶為何控股天弘基金？

      據接近天弘基金的人士透露，天弘基金與支付寶合作的目標不僅僅是產品合作伙伴，更希望與支付寶綁定，共同切入基金市場。雙方合作推出的余額寶所取得的成功，為資本合作做了鋪墊。

      在與支付寶合作前，天弘基金只是一支不知名的小基金，而如今，知情人士透露余額寶規模已近500億元，躋身基金領域前列。“通過支付寶，天弘基金從麻雀變鳳凰。”一位基金領域人士如此評價，“如果通過傳統方式，幾年都難以做到這樣的規模。很多小基金公司，很多年沒有增長甚至縮水。”

      好貸網創始人李明順(微博)認為，雙方資本層面合作是必然。“對于支付寶來說，基金同質化嚴重。支付寶與一家合作，與三至五家合作，區別并不大。” 此前，余額寶受到爭議——雖然官方解釋，天弘基金采取的是直銷，支付寶不涉及銷售環節，只是作為直銷支付結算的中間帳戶，但外界認為，余額寶在打擦邊球，相當于變相銷售基金。

      李明順認為，支付寶母公司控股天弘基金后，未來就可以光明正大從事基金業務。

      排除風險并不是支付寶的唯一考量。宏源證券研究所副所長易歡歡認為，過去支付寶與基金公司合作，角色是做市場渠道，而現在是希望直接以互聯網方式從事資產管理業務。

      此項收購為阿里金融增加了更多的想象空間。支付寶可以利用基金子公司，與阿里集團的商城、外貿、金融貸款產品等進行結合。

      內蒙君正公告顯示，增資擴股前，天弘基金注冊資本為1.8億，此次增資擴股后，天弘基金注冊資本達到5.1億。“注冊資本巨大，擺明了未來要干更多重要事情，不僅僅只是簡單資產管理業務，未來看點在于更多創新業務。”易歡歡說。

      但最終阿里巴巴認購能否達成，仍要看監管層的態度。公告中指出，上述框架協議已經相關各方簽署完畢，事項最終達成尚需通過天弘基金股東會審議和中國證監會批準。“現在的關鍵在于監管層的態度。”易歡歡說。

開啟互聯網與傳統金融資本合作先河

從余額寶面世，到支付寶控股天弘基金，這給基金公司敲響了警鐘。

      雖然支付寶官方聲明稱，“會堅持一貫的開放策略，不斷加強跟其他基金公司在各種形式上的合作”，但在外界看來，天弘基金與支付寶資本合作，會對其他基金公司對接支付寶造成一定的不平等性。

      一家基金公司研究員對騰訊科技表示：“面對天弘基金與支付寶結盟，第二批等待和余額寶對接的公司，是去嘗試和其他互聯網平臺公司類似合作，還是延續既定戰略堅持對接？基金公司不得不做出選擇。”

      未來，基金公司對于互聯網渠道的爭奪將進入一片紅海。如果證監會批準此次認購，未來或將更多的小基金公司尋求與互聯網公司深度合作。“此次阿里和天弘資本層面的合作，是傳統企業和互聯網企業深度合作的一個號角而已，不排除未來的收購案層出不窮。”上述基金公司研究員說。

     一位基金領域人士稱，天弘基金令同業羨慕，同時也給大家以觸動。基金公司核心競爭力包括投資研發能力、市場拓展能力，其中市場拓展能力中，過去是對銀行渠道和自有平臺運作的能力；而現在看來，還要加上對互聯網渠道整合和深度利用的能力。

    “過去，基金公司的很多客戶資源在銀行手中。通過互聯網入口進行有效整合資源，提升自己價值鏈上的位置是必然的選擇。在互聯網渠道動作慢的基金公司，遇到的挑戰會越來越大。”上述人士稱。

      互聯網與傳統金融行業的整合或不止于此。李明順認為，除了互聯網平臺收購或投資傳統金融公司，金融公司也可能收購互聯網渠道。

阿里金融野心

      目前，阿里金融旗下業務已經覆蓋支付、小貸、擔保、保險、基金等各個領域。今年以來，阿里陸續推出信用支付、余額寶，籌劃聚寶盆，控股天弘基金，在金融領域的動作頻繁。

      一位阿里小微金融服務集團人士對騰訊科技表示，今年初，小微金融服務集團成立了投資部，隸屬于支付寶與共享平臺事業群。投資部計劃投資一些與阿里金融業務互補的互聯網金融創業公司或者數據公司。這意味著，繼天弘基金后，不排除陸續有其他項目披露。

      一位金融分析人士認為，阿里金融的野心是成為一體的、完整的金融服務超市，鏈條上的資金留存、資金運用等很多環節都會涉及，因此做銀行是必然選擇。銀行解決資金留存入口問題，并為未來資金運作提供基本的平臺。此前已有知情人士透露稱，阿里金融計劃提交擬設立阿里網絡銀行的申請，已經與銀監會溝通。

      而基金在互聯網金融中扮演著重要角色，是阿里金融布局中的重要試點。“基金公司注冊資本金1億，可管理的資產沒有限制，是最大的杠桿，做好了比銀行好玩。”易歡歡評價。